行业观察｜IAEA第70届大会最新预测：全球核电或增逾两倍，SMR成关键新增力量

由 | 9 月 21, 2026 | 行业观察

国际原子能机构（IAEA）于2026年9月14日在维也纳召开的第70届大会上，发布了最新一版全球核电展望报告。

这已经是该机构连续第六年上调对核电装机规模的预测，而且这一次报告还做了一个新动作：预测期首次从原来的"到2050年"延长到了"到2060年"。

两种情景：翻一番与增逾两倍

根据IAEA发布的最新统计数字，截至2025年底，全球共有413座在运核反应堆，总装机容量为377.1吉瓦。

本次报告维持了高、低两种情景的预测设定：

  • 低增长情景：到2060年装机达到696吉瓦，接近翻一番；
  • 高增长情景：到2060年装机上限达到1284吉瓦，相当于2025年底水平的3.4倍。

名词解释｜吉瓦（GW）：电力系统中常用的功率单位，1吉瓦等于100万千瓦（1000兆瓦）。

IAEA还点明，未来核电的最核心增量来自中亚和东亚地区。高增长情景下，该区域核电装机将从2025年的114吉瓦激增至2060年的407吉瓦。

为什么又调高了？

IAEA总干事格罗西在大会发言中提到，越来越多国家把核电视为满足用电需求增长、保障能源安全的选项，他特别点出两个此前不太被关注的增量：

  • 一是人工智能数据中心：算力基础设施快速扩张，带来了高负荷、全天候的刚性用电需求；
  • 二是航运业脱碳探索：承担全球约八成贸易运输量的航运业，正在加速探索用核能满足动力和减排需求。

支撑高增长情景落地的必要条件

IAEA同时指出，若要实现高增长情景，需要满足多项现实基础：

  • 核电新建项目需要建立长期稳定的资本投入机制；
  • 行业供应链与专业人才储备需要同步扩容；
  • 跨国监管协作与全球标准协调，将直接影响项目的审批节奏与投产进度。

SMR成新增主力：渗透率预期显著提高

小型模块化反应堆（SMR）的商业化前景成为本次报告最显著的数据变化之一。

报告预测，在2060年之前的所有新增核电装机中，SMR在高值情景下的占比将达28%，在低值情景下也达到23%——而上一年度报告给出的对应比例仅为高值24%、低值5%。

分区域来看，SMR的部署空间呈现出明显的地域特征：

  • 北美地区：预测显示约60%的新增核电装机可能来自SMR；
  • 东南亚、拉丁美洲及加勒比地区：高值与低值情景下，SMR在新增容量中的占比均预计达到40%。

"预测走高"不等于"现实已经在加速"

在给出宏观预期的同时，IAEA也披露了短期推进中的现实落差。

2025年全球核电实际发电量同比仅增长1.1%，慢于全球电力总消费2.7%的增速，核电在全球总发电结构中的占比反而从2024年的8.7%小幅降至8.4%。

退役潮也在逼近

除了应对用电增长，未来的新增机组还需承担巨大的退役缺口替换压力。

IAEA报告指出，截至2025年底，全球在运核电机组中66%已运行超过30年，45%已运行超过40年。按低增长情景推算，这批机组里近三分之二会在2060年前退役；即便是高增长情景，退役比例也接近三分之一。这意味着，维持装机正向扩张的前提，是新建并网速度必须跑赢机组的老龄化退役节拍。

深度解读

从"基荷补充"到"多买家生态"：核电角色正在被重新定义

IIAEA连续六年上调预测，背后是一个结构性变化：核电的角色正在从大型电网里的基荷补充，转向面向多元买家的确定性电源。这可能意味着，一批新的资金和需求正绕开传统电网投资逻辑，直接进场。

科技公司是这波趋势里最活跃的买家。2024年，微软、谷歌先后与核电企业签约，开了先例；2025-2026年这个趋势明显在加速：AWS将与Talen Energy的合作扩大为17年购电协议，锁定苏斯奎汉纳核电站1920兆瓦电力；Meta在2026年1月一口气签下三份协议，总计最高6.6吉瓦。这些交易的资金方是科技公司本身，绕开了传统电力规划部门——这类商业模式正成为核电项目融资之外的新路径，也回应了IAEA报告反复强调的"资本承诺是高增长情景的关键条件"这一判断。

相比之下，同样被格罗西点名的航运脱碳，目前更多还停留在设想阶段。国际海事组织（IMO）的"净零框架"本应在2025年10月通过，但因美国等成员国反对被一再推迟，下一次关键会议（MEPC 85）要到2026年11月23-27日才召开。核动力船舶目前缺少明确的监管倒逼机制，更接近技术探索期的畅想，后续能否转化为实际订单，值得持续观察。

SMR预期跃升背后的现实拉扯：标准化降本，卡在哪一步？

本期报告最显著的数据跳跃，是SMR预期份额从去年的24%/5%跳升到本次的28%/23%，北美地区更被赋予高达60%的增量重任。但从工程经济学和行业现状来看，这个高预期面临着典型的落地时滞与成本验证考验。

SMR的核心商业假设是"工厂化预制、模块化组装、批量化复制"，理论上能规避大型三代堆常见的工期延误与初始资本支出过高问题。但目前全球真正具备商业运行经验的SMR，仍集中在中国和俄罗斯的少数示范工程——中国石岛湾高温气冷堆示范工程已于2023年投入商运，俄罗斯"罗蒙诺索夫院士"号浮动堆也已在运行，BREST-OD-300快堆在建。相比之下，欧美西方国家多数规划中的商用SMR项目，目前仍处于工程设计、安全审查或厂址许可阶段，尚未建立起真正具备规模效应的自动化制造工厂与量产供应链。

一个值得思考的问题是：首批商业堆型的单位千瓦造价在落地初期往往偏高，如果跨国监管法规无法实现通用互认、每座堆型仍需在不同国家经历耗时数年的独立审评，"标准化批量复制"本该带来的成本优势，就可能被拉长的落地周期大幅稀释——这也是为什么IAEA本身把"跨国监管协作"列为实现高增长情景的前提条件之一，而不是把它当作已经解决的问题。

"替代率"视角：装机峰值之外，一条更隐蔽的防线

在评估1284吉瓦的宏观天花板时，必须同步核算既有存量机组的“自然折旧率”。

现役机组中三分之二已运行超过30年，这直观反映了上世纪70至80年代全球"建设高峰期"遗留的重资产，正集中步入生命周期晚期。这意味着，在未来数十年内，全球核工业不仅要承担净装机扩张，更要打赢一场规模庞大的“存量置换战”。

若要实现高增长情景，全球在运机组必须推进延寿运行——这并非空谈：美国已有机组获批运行至80年（如Turkey Point、Surry核电站），是NRC正在实际执行的操作。欧洲多数国家也在推动机组寿命从40年延至50-70年不等（如捷克杜科瓦尼电站2026年已启动80年延寿申请准备），但整体进度比美国更谨慎。但如果延寿审批受阻，或老旧设备维护成本激增导致退役提前，新建机组就只能扮演"补洞"角色，难以转化为净装机增量，更难扭转核电在全球发电结构中8%左右的被动局面。

把这个结构性压力放进2025年的实际施工数据里看，会清晰：

  • 退役端（存量损耗）：2025年全球实际关停退役反应堆7座（合计2.8吉瓦，占在运总量不到1%）。这表明目前退役节奏依然温和，行业尚处于退役压力加速前的平缓期。
  • 并网端（短期产出）：2025年新并网机组仅有3座（合计3.0吉瓦，仅勉强打平退役容量）。这解释了为何在用电需求激增的2025年，核电总发电量增速（1.1%）跑输全社会用电增速（2.7%），并导致发电占比出现微幅下滑。
  • 开工端（远期储备）：2025年全球新开工机组达到了12座（14.3吉瓦，是退役规模的近5倍）。开工端明显领先于并网端，说明产业链在提前布局，只是还没体现到发电数字上。

因此，核电从"预期走强"迈向"实质扩张"，核心观测窗口在于未来三至五年内：在建机组能否按期并网、主流SMR首堆能否顺利通过审评投运，以及各国能否落地支持核电的电力市场辅助服务补偿机制——这些比装机上限数字更能说明核电到底是在"稳步兑现"，还是"纸面乐观"。

信源

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